在周末日本参议院选举中，自民党与其执政伙伴公明党失去多数席位后，周一市场消化相关政治不确定性，日元兑美元小幅反弹，交投于148.30附近。

此次选举结果对首相石破茂本已岌岌可危的少数派政府造成沉重打击，引发市场对日本可能出现财政宽松、改革停滞的担忧，尤其是在日本已面临创纪录债务和国债市场波动的背景下。

财政风险上升，打压日本国债

市场参与者愈发担心，政治弱势下的政府可能祭出民粹式刺激措施——包括下调消费税、发放现金和扩大财政支出，以挽回民意支持。

这一预期已导致日本长期国债收益率急剧上升，30年期JGB收益率周一升至数月新高。

日本30年期国债收益率｜来源：TradingView

“长期日债收益率飙升可能会使日本央行的货币立场复杂化，”Ultima Markets高级市场分析师Shawn Lee表示，“若政府为提升支持率而加码财政刺激，可能会进一步冲击债市，并对日元构成下行压力。”

关税紧张与汇率波动成为焦点

此次选举结果正值美日贸易谈判临近8月1日最后期限之际。年初以来日元贬值超过5%，引发美国贸易官员的关注，尤其是在川普总统推动针对包括日本在内的150多个国家实施新一轮关税背景下。

在G20财长会议上，日本财务大臣加藤健二重申，日本致力于防止汇率过度波动，并暗示当局正密切关注外汇市场。然而，日本财务省目前尚未进行直接干预。

市场展望：日元波动料将持续

鉴于日本政局不稳及全球贸易关键决策临近，投资者预计未来市场波动将加剧。市场关注重点已转向日本央行（BoJ）和财务省（MoF）是否将采取行动，以及新议会格局能否释放出政策方向的线索。

“除非政局稳定、政策方向明确，否则日元可能继续承压。”Shawn Lee补充道。

美元兑日元：交易员聚焦148–150区间

美元兑日元延续涨势，升至四个月新高，主要受日元整体走弱推动。日元贬值幅度引发美方关注，川普更是公开表达对日本汇率行为的担忧。

美元兑日元4小时图分析｜来源：Ultima Market MT5

汇价已明确突破148.00关键关口，引发市场对日本当局可能干预的猜测。

目前市场焦点转向具有重要心理意义的150.00关口——这一水平在历史上多次引发日本央行或财务省的口头干预或“隐形操作”，以抑制汇率波动。

随着汇价逼近这一关键阻力位，交易员高度警觉，密切关注日本官员是否释放政策干预信号。

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