央行7月24日预告：25日开展4000亿元MLF操作，净投放1000亿流动性！ 这是连续第5个月超额续作，加上逆回购净投放，7月中期流动性释放高达3000亿元。 政策信号明确：下半年降准、降息概率加大，货币“宽松弹药”持续装填。

发改委、市场监管总局同步出手！ 发布《价格法修正草案》，剑指“低价倾销”“算法价格操纵”等乱象。 新规要求公用事业明确定价机制，对利用数据杀熟、内卷式竞争开罚单！ 实体店和电商平台迎来公平竞争新秩序。

浮动费率基金再扩容！ 第二批12只产品获批，新增高端制造、医药等行业主题基金，部分产品将业绩比较基准从“跑赢指数1%”提升至2%，管理人和投资者利益绑定更深。 首批26只浮费基金募集259亿元，平均规模碾压同类产品，市场用真金白银投票。

1. 中报预增惊掉下巴！

29家上市券商发布中期预告：净利润同比增幅均值171%-203%！ 14家券商翻倍，两家预增超10倍。 广发证券经纪业务市占率冲至6.2%，客户留存率85%以上；中原证券代销金融产品收入暴涨40%，财富管理转型成效炸裂。

2. 三大引擎火力全开：

经纪业务：上半年日均成交额1.2万亿（2024年仅0.8万亿），佣金收入占营收30%。

投行业务：IPO承销规模2800亿，同比激增65%！ 广发证券保荐18个IPO项目，承销收入飙涨80%。

自营投资：沪指站稳3500点，券商自营权益收益同比暴增120%！ 山西证券靠AI量化策略，自营收益率8.5%（行业平均6.2%）。

3. 估值仍在地板价！

中证证券公司指数PB仅1.5倍，处于近十年40%低位，距离2015年牛市高点2.25倍差距显著。 公募基金对券商板块配置仅0.5%，低配比例创10年之最——机构加仓空间巨大。

7月23日，券商板块主力资金净流入97亿元，东方财富单日成交额171亿，高居A股榜首。

券商ETF（159842）五周净申购14.01亿份，头部券商权重占60%：东方财富、中信证券、国泰君安稳坐前三。

融资余额突破1.9万亿，同比增18%；北向资金单日扫货300亿，外资加仓中国资产提速。

国泰海通证券推出行业首款全AI智能APP“灵犀”，基于自研大模型重构八大业务场景：

AI投顾：30秒生成个股深度报告（广发证券同类系统提效3倍）；

智能风控：实时监测异常交易，预警速度提升40%（国盛金控已降本35%）；

千人千面界面：按散户、大户、机构需求定制功能，开户流程压缩至3分钟。

中金公司借力AI降本：管理费用率直降1.8%，科技投入占比超5%的券商，市占率已冲至65%。

1. 指数稳如泰山！

三大股指连续21个交易日“开盘低走+尾盘拉升”，K线紧贴5日均线上行，盈利筹码占比超80%，多头排列无见顶信号。

2. 板块轮动暗藏主线：

券商扛大旗：板块ETF六连涨，PB估值1.5倍（低于2019年峰值2.1倍）；

资源股异动：北方稀土单日成交156亿，锂、稀土涨价+反内卷政策催生机会；

科技股回归：半导体、AI硬件成交额环比增30%，机构调仓换股迹象明显；

银行休整：高股息逻辑未变，短期调整因前期涨幅过大。

国泰君安+海通证券合并落地，香港子公司获虚拟资产交易牌照，比特币日均交易额冲上40亿港元。

中小券商被迫转型：

中原证券：绑定河南国企改革，投行收入增120%；

国盛金控：从“问题券商”变身金融科技输出商，估值从30倍修复至45倍；

长江证券：衍生品毛利率高达45%，做市收入翻倍。

（数据不会说谎，行情自有答案——点击关注，穿透涨跌迷雾！ ）